陈稻田文章档案
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美联储
货币政策与格林斯潘的1996（下）

陈稻田：沃什十分推崇格林斯潘，多次引述其观点。1995年，格林斯潘做了一个不寻常的操作：先大幅加息，后小幅降息。这个策略的意义何在？对当下有什么启发
6月23日

货币政策
AI、货币政策与格林斯潘的1996（中）

陈稻田：AI总体上趋于导致工资增速的下降、劳动收入份额的下降，这和流行的“K型”manbetx20客户端下载 假说相一致。AI对失业率的影响则有正有负，如何看待其冲击？
6月9日

美股
AI、货币政策与格林斯潘的1996（上）

陈稻田：沃什近期多次以AI为由为其降息立场辩护。从1996年到2026年，美国经历了和正在经历两场科技革命、两场货币政策考量。如何看待异同？
6月1日

美国
沃什的“三观”与美联储“新政”（下）

陈稻田：了解沃什的“底层思维”，他很多令人费解的言论就不难理解了。笔者推测其政策思路是：毕其功于一役的枢纽在于美联储缩表，这比利率调整来的更重要。
5月6日

伊朗
收费权、科斯定理与霍尔木兹海峡通航

陈稻田：如果继续封锁，则对伊朗没有任何好处。如在冲突结束后伊朗不再面临生存威胁，封锁海峡的“合理性”和“必要性”将下降，继续封锁将面临来自很多国家的实质性军事压力。
4月6日

沃什
沃什的“三观”与美联储“新政”（中）

陈稻田：如果沃什顺利就任美联储主席，他和FOMC同事们讨论问题的“范式”、如何取得共识、他在记者招待会上和市场沟通的方式，都值得密切关注。
3月31日

伊朗战争
霍尔木兹博弈与manbetx3.0 可能的“油管外交”

陈稻田：回顾1973年以来的石油市场，本次战争对石油的影响是独特的。战争的可能走势如何？战争和石油价格如何互相影响？manbetx3.0 又可能发挥什么作用？
3月22日

展望2026
沃什的“三观”与美联储“新政”（上）

陈稻田：近期沃什几乎不关注失业率，谈论劳动力市场很少，也从来没提到通胀预期。他的manbetx20客户端下载 观、货币观和政治观对美联储未来政策意味着什么？
3月15日

伊朗
美国伊朗冲突，走向何方

陈稻田：核突破对伊朗价值，到底有多高？霍尔木兹海峡封锁，世界能承受多久？石油让全世界利益绑定，伊朗无法对抗整个世界。
3月5日

展望2026
最高法院判决与特朗普关税战的“新常态”

陈稻田：特朗普仍有其它工具来替代“紧急关税”，但新工具很难再随意；美国和世界manbetx20客户端下载 面临不确定性下降，对美股也减少了风险。
2月24日

展望2026
展望2026：高市财政冲击与“去美元”之辩

陈稻田：日本以宽松财政来应对通胀，短期意外引发日元对美元汇率的反复激烈变化；人们希望在这个新事件里解答一个老问题：美元霸权是否正在终结。
2月10日

展望2026
展望2026：垂直的菲利普斯曲线与日本股市

陈稻田：市场普遍认为日本已完全进入再通胀，通胀回到98年之前 “正常时期”水平。作为驱动日股上涨的重要因素，日本再通胀真的“稳”了吗？
2月4日

展望2026
展望2026：劳动“回归”的manbetx3.0 manbetx20客户端下载

陈稻田：去年manbetx3.0 贸易顺差创历史新高，原因何在？manbetx3.0 出口竞争力增强、manbetx app苹果 产业链重构和东移等主流解释，并非主要原因。顺差越大，内需可能越差。
1月13日

展望2026
美联储新主席：在忠诚、财富与能力之间

陈稻田：美联储被认为是“manbetx app苹果 的央行”，谁将是下一任主席？在忠诚、财富和专业能力上，目前三个候选人各占一头，最后结果带有很大偶然性。
2025年12月28日

展望2026
AI“三重冲击”与2026年美国manbetx20客户端下载 展望（下）

陈稻田：各类“双击”是财经分析里面的常见名词，AI一个因素就能造就“三击”的效果，每一击都很有份量。明年美国manbetx20客户端下载 增长率将走高到略高于2%。
2025年12月21日

2025年度报告
AI“三重冲击”与明年美国manbetx20客户端下载 展望（上）

陈稻田：AI影响要比“投资”来得复杂，在供给侧和需求侧对美国manbetx20客户端下载 同时造成三个显著冲击。AI而不是关税，将是明年美国宏观manbetx20客户端下载 的主导力量。
2025年12月16日

黄金
关于黄金价格的四个假说

陈稻田：本轮黄金牛市的原因是什么， 后市走向如何？关于黄金价格的假说，是否真的存在？
2025年11月10日

美联储
美联储货币政策新框架（下）

陈稻田：特朗普关税给美国manbetx20客户端下载 带来全新类型的宏观风险，美联储刚采纳了新的货币政策框架。降息如何影响股市？资产价格如何走？
2025年10月20日

货币政策
从降息看美联储货币政策新框架（上）

陈稻田：无论是新框架还是旧框架，美联储政策框架展示新凯恩斯宏观manbetx20客户端下载 学在货币政策中的全面应用。格林斯潘之后的美联储，有巨大变化。
2025年10月8日

美联储
奇异滞涨、劳动力“双缩“与美联储降息

陈稻田：鲍威尔讲话释放9月降息信号，如何解读？美股年内大概率再创新高，当前美国滞涨是“奇异”的，在未来是可以自我修复。
2025年9月2日

鲍威尔
鲍威尔的“国士考验”（下）

陈稻田：每当解雇鲍威尔消息传出来，美债利率就上升。本次美国manbetx20客户端下载 软着陆是央行抗通胀信誉价值的直接度量。降息可能会推迟，但大概率还会到来。
2025年8月5日

杰伊•鲍威尔
鲍威尔的“国士考验”（上）

陈稻田：内外压力之下，鲍威尔保持了冷静，强调了耐心的价值。未来美国通胀压力围城，他对降息“等等看”的策略是合适的。
2025年7月27日

美元
货币需求、美元体系与去美元化

陈稻田：美元体系怎么定义，当前规模有多大？去美元化意味着核心国际储备货币的新旧更替，历史对此有什么启示？
2025年7月14日

伊以冲突
伊核冲突、油价与中东的世俗化分野

陈稻田：非世俗化的国家很难发展manbetx20客户端下载 ，相对会处在弱势一方。本次冲突展示了这种差距，对石油价格的影响可能更小，这意味着宏观风险下降。
2025年6月30日

关税战
关税、通胀目标与美联储：霍乱时期的爱情

陈稻田：关税战又要带来新的涨价压力，减税方案可能带来额外的manbetx20客户端下载 刺激，高通胀很可能要进入第五个年头。美联储对2%通胀目标的执着追求，漫长而艰辛。
2025年6月3日

贸易战
中美贸易协议难改“圈层”格局

陈稻田：针对4月份以来的贸易战升级状况，5月manbetx3.0 获得了一个不错的条件。但放在更大视野下，manbetx3.0 对美贸易条件仍然不容乐观。谁能左右特朗普？
2025年5月19日

海湖庄园协议
海湖庄园协议：想说“伟大”不容易

陈稻田：斯蒂芬•米兰认为美元储备地位、美元高估和贸易逆差面临取舍，高估的美元让制造业竞争力下降，但也维系“美元霸权”。如何改革逆差过大和制造业衰落？
2025年5月11日

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美国制造业的衰落：传说、现实及其后果（下）

陈稻田：普遍认为制造业不可能回流美国。这忽视了新兴工业化国家已经相对更加富裕，另外2010年以来美国制造业就业出现趋势性增长。
2025年4月22日

美国manbetx20客户端下载
微观冲击与宏观衰退：特朗普“解放日”的思考

陈稻田：谈到特朗普关税，我们大概可以把复杂的分析都扔掉，而是用这么一句话来概括：微观冲击难以制造宏观衰退。
2025年4月6日

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美国制造业的衰落：传说、现实及其后果（上）

陈稻田：美国制造业“衰落”既有国际竞争的原因，也有美国manbetx20客户端下载 结构转变的原因。谈特朗普关税政策对美国制造业的影响，需要考察不同子行业情况。
2025年3月23日

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关税与美国的“双降”：一个可能的后果（下）

陈稻田：美国的关税可能带来贸易逆差的降低和财政赤字的降低。哪怕是带来某种心理安慰，政治上的支持就会较强。
2025年3月2日

展望2025
美国manbetx20客户端下载 的2025：油主沉浮（下）

陈稻田：今年美国manbetx20客户端下载 增速大概率将有所回升，失业率或下行，通胀不确定性将更高，可能出现“油主沉浮“的格局。
2025年1月26日

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美国manbetx20客户端下载 的2025：油主沉浮？（上）

陈稻田：拜登任内的美国manbetx20客户端下载 ，发展路径和趋势如何？特朗普可能带来什么新变化，资本市场又将如何？2025年，美国manbetx20客户端下载 面临的最大风险是通胀。
2025年1月19日

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谁将是特朗普manbetx20客户端下载 内阁的“头牌”？

陈稻田：卢特尼克商业上精明有余而宏大系统思维不足，内瓦罗“老臣谋国”，荷赛特未体现出系统深刻的思考；重点关注贝森特将是效率最高的。
2024年12月22日

关税
特朗普关税的三个可能“意外”结果

陈稻田：特朗普的关税政策有三个可能的意外结果，即显著减少贸易逆差、促使制造业回流、以及短期促进manbetx20客户端下载 增长。
2024年12月1日

拜登
拜登manbetx20客户端下载 学：一个“毕业”总结（下）

陈稻田：拜登是美国历史上最年长的总统，他传承了民主党开明派的manbetx20客户端下载 传统，总结出了朴素的拜登manbetx20客户端下载 学，并在大部分时候真诚地实践了它。
2024年11月17日
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