早上好。周三晚间，英伟达(Nvidia)公布季度营收同比增长69%，其股价昨日上涨逾3%。不过，如果你看看长期走势图，这只2022-2024年的超级股票自去年夏天以来基本处于横盘状态。当我们都在讨论关税、赤字和债券时，股市似乎发生了一些变化。如果你知道原因，请发邮件告诉我们：unhedged@ft.com.
关税收入与赤字
投资者昨天早上醒来时收获了一个好消息：美国一家法院裁定唐纳德•特朗普(Donald Trump)的对等关税无效。随着一天的推移，情况变得更加复杂。首先，另一家法院再次裁定总统的关税无效。随后，又有一家法院允许这些关税在案件审理期间继续执行。总体而言，这一天对特朗普的关税来说是不利的，但对金融市场来说还算不错。标普500收盘上涨0.4%。美国国债表现更佳，十年期国债收益率当天下跌了6个基点。
市场温和的正面反应是可以理解的。大盘指数已经从“解放日”带来的冲击中恢复过来。关税之争还将持续（我们建议您阅读我们同事对此的分析）。不确定性依然是主线，无论是关税本身，还是它们对通胀和manbetx20客户端下载 增长的影响。
您已阅读20%（457字），剩余80%（1813字）包含更多重要信息，订阅以继续探索完整内容，并享受更多专属服务。