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早上好。衡量批发价格的美国生产者价格指数昨日公布，远超预期。环比6月跃升0.9%，而市场仅预期0.2%。商品和服务价格均上行。处于生产者下游的企业正开始承受关税冲击，消费者的钱包也难以久拖。欢迎来信：unhedged@ft.com。
防御型股票
防御型股票长期表现糟糕。自2022年末市场触底以来，标普500的三大典型防御板块——公用事业、必需消费品和医疗保健——表现如下：真让人皱眉
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