阿斯麦(ASML)每年仅售出四十多台最先进的制芯设备。十多年来，投资者一直质疑，如此有限的出货量是否能构成一门可行的生意。
这些怀疑如今显得不合时宜。在过去六个月中股价上涨了80%之后，阿斯麦的估值现已超过5000亿美元。
要理解原因，有必要看看AI供应链中真正的权力所在。芯片制造商已成为AI热潮中最引人注目的赢家。但即便是最先进的厂商，如台积电(TSMC)和三星(Samsung)，仍然以传统方式竞争：通过更高效地运营工厂、扩大产能并提高良率。他们的主导地位并非板上钉钉，客户可以也确实会转向其他供应商。
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