本文作者是英国《金融时报》特约编辑
美联储的每一次新闻发布会都遵循同样的模式——有增长也有停滞，有低通胀也有高通胀。记者们问，美联储何时会对其工具正在发挥作用感到满意。这位可怜的美联储主席实际上没有答案，只是表示，央行正在密切关注，并提醒媒体，货币政策有“漫长而多变的滞后性”或类似的话。
这就是本周美联储主席杰伊•鲍威尔(Jay Powell)在再次加息0.75个百分点后对媒体发表的讲话。美联储正在等待通胀回落。但也有可能是珍妮特•耶伦(Janet Yellen)或本•伯南克(Ben Bernanke)。“长而可变的滞后”这个精巧的短语听起来像是在说“我们不知道，我们也不知道什么时候会知道”。
长期以来，货币政策制定者一直在说这句话，以至于我们允许他们把它洗白为一种特权。他们没有必要去适应。他们不需要有创造性。他们的工具不需要发挥作用。中央银行家们永远处于滞后状态。它现在不起作用--但有可能起作用。
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