专栏凯恩斯

Beauty in markets is best judged by the beholder
选股如同选美吗?


FT专栏作家约翰•凯:凯恩斯把股市选股比作选美。然而,市场更多受到的是时尚多变的影响。到底什么有价值,也只能听由他人的意志了。

Whenever performance is measured relative to a comparison group, there is pressure to conform. Do not express opinions that deviate too far from the norm. Submit your research to peer review. Wear the clothes and appreciate the music that people of your age group wear and like. If you do not, you may well be wrong – there is certainly some wisdom in crowds. Even if you are right, the crowd is where your friends are.

每次相对于一个对照组来衡量业绩时,都存在与其保持一致的压力。不要发表距离标准太远的观点。把你的研究交给同行评议吧。穿衣服就穿与同龄人一样的,听音乐也听同龄人都喜欢的吧。如果你不这样做,你就很可能是错的——群众中肯定是存在一些智慧的。即便你是对的,你的朋友们也在群众之中。

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约翰•凯

约翰•凯(John Kay)从1995年开始为英国《金融时报》撰写manbetx20客户端下载 和商业的专栏。他曾经任教于伦敦商学院和牛津大学。目前他在伦敦manbetx20客户端下载 学院担任访问学者。他有着非常辉煌的从商经历,曾经创办和壮大了一家咨询公司,然后将其转售。约翰•凯著述甚丰,其中包括《企业成功的基础》(Foundations of Corporate Success, 1993)、《市场的真相》(The Truth about Markets, 2003)和近期的《金融投资指南》(The Long and the Short of It: finance and investment for normally intelligent people who are not in the industry)。

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