雅虎必须做什么？为了获得削减成本的赞誉，它去年驱逐了创始人兼首席执行官。它同意将搜索业务的数据分析技术部分外包给微软(Microsoft)。上周它又抛出了让投资者目不暇给的数据，旨在证明雅虎广告业务的潜力。然而，它的股价却未能搭上科技板块大涨的顺风车，上周的收盘价与5月初相差无几。
对开头那个问题的回答很简单：雅虎必须实现增长。机会俯拾即是——例如雅虎的6亿用户有四分之三在美国以外的地区，但该群体仅贡献了公司manbetx app苹果 收入的27%——不过管理层对于扩大销售的策略基本保持沉默。相反，他们将工作重点放在了通过纠正过去的错误来节省开支上。比方说，过去其不同地区的主页需要使用33种不同的计算机代码来运行，而现在则很快就可以全部基于同一种软件了。预计今年6%的营运利润率将在2012年升至15%至20%。
利润率如此大幅度的提高并没有它听上去那么值得炫耀。伯恩斯坦(Bernstein)估计，依照现有战略，和微软完成交易之后，雅虎的利润率怎么也能达到16%。假设销售额的年增长率为5%，利润率为17.5%，雅虎目前6倍于利息、税项、折旧、摊销前收益(ebitda)的市盈率将意味着，2011年，其股价应当达到19美元左右，比当前股价高出五分之一。
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