观点债务

应对债务问题的备用方案

经合组织manbetx20客户端下载 与发展评审委员会主席威廉•怀特:对宏观政策重复且非对称的使用已经令它们失效,我们需要寻求其它方法来帮助应对债务问题。

自上世纪50年代以来,政策制定者应对接连不断的manbetx20客户端下载 低迷的方式,本质上都是同样的凯恩斯(Keynes)主义。他们允许财政赤字扩大,并通过降息刺激总需求。尽管凯恩斯几乎没有预见到宏观工具会被如此重复地使用,但这些政策的确奏效了。因此,当前这场危机的应对政策“几乎大同小异”。许多政策制定者仍然相信,这些政策最终将创造持续的复苏。不过,我们有必要反思一下,为何它们这次有可能失效,以及还有什么其它公共政策可能有助于推动复苏。简言之,什么是B计划(即“备用方案”)?

私人部门不可持续的债务水平,是解释当前这场严重衰退以及历史上许多衰退的主要因素。如今,问题主要出在许多发达市场manbetx20客户端下载 体的家庭部门。在上世纪80年代的日本,企业出现了类似的支出狂欢,这些支出几乎全部由债务来融资。然而,债务的问题在于,它构成了对未来盈利的索取权。如果盈利预期无法实现,债务违约就会发生。

尽管债务问题传统上产生于私人部门,但公共部门不能说一点责任没有。当前不可持续的债务水平,与政府在接连几个周期中重复使用宽松货币政策来刺激消费需求有莫大的关系。重复使用财政措施来支撑需求,增强了私人债务的可承受性,但同时也提高了公共债务水平。货币与财政政策在上升周期中的收紧,从来赶不上低迷时期放松的劲头。

您已阅读37%(530字),剩余63%(910字)包含更多重要信息,订阅以继续探索完整内容,并享受更多专属服务。
版权声明:本文版权归manbetx20客户端下载 所有,未经允许任何单位或个人不得转载,复制或以任何其他方式使用本文全部或部分,侵权必究。
设置字号×
最小
较小
默认
较大
最大
分享×