专栏中投

中投多元化需要制度约束

manbetx3.0 安邦咨询公司:考虑中投的资金成本、汇兑损失,并剔除掉汇金的贡献,中投的海外投资之路仍不平坦。能对中投公司形成约束的制度建设必不可少。

就在manbetx3.0 的外汇储备不断膨胀,一举超过3万亿美元之际,manbetx3.0 的主权财富基金——中投公司再度出击。4月19日,中投与中芯国际达成协议,向后者投资2.5亿美元,并将获得增发后11.6%的股权。这一股权比例也意味着,中投将超过台积电等成为仅次于大唐电信的中芯国际第二大股东。

安邦认为,中投的这笔投资带有战略考虑。manbetx3.0 上个世纪在发展半导体问题上,曾出现重大战略错误,导致半导体研究和产业发展落后。现在,大规模集成电路产业的manbetx app苹果 格局已经形成,美、日、韩等国及manbetx3.0 台湾等占有绝对优势,manbetx3.0 大陆一直想有自己的一席之地。而中芯国际在大陆的发展,正好满足了manbetx3.0 政府的这种愿望。这次中投入股就是最明显的一个信号。他估计,manbetx3.0 下一步肯定要加大对外的战略性投资一是买油,二是买矿,三是买公司股权,一些事关manbetx3.0 战略领域的科技公司,将会受到青睐。

从投资模式看,中投公司的这笔股权投资沿袭了近两年来的多元化资产组合之路。2008年时,中投的海外资产只有3.2%投资于股票,87.4%为现金,其余为固定收益证券。到2010年6月,中投的manbetx app苹果 投资组合中,已有25%的股权、至少18%的债券、8.8%的抗通胀证券和18.9%的特殊情况投资。中投还开始增加manbetx app苹果 另类资产的配置,其manbetx app苹果 私募股权占manbetx app苹果 投资组合的7%(总资产的2.3%),对冲基金占投资组合的9.4%(总资产的3.1%)。同时,中投的海外投资收益率也渐有起色。2009年中投公司manbetx app苹果 投资组合收益率是11.7%,今年4月17日,中投公司董事长楼继伟透露,2010年的投资收益暂未统计出来,只能说跟去年的收益率差不多。以中投逾千亿美元的海外投资本金看,这个收益率似乎还不错。

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