专栏凯恩斯

凯恩斯的概率观

FT专栏作家约翰•凯:凯恩斯认为,金融和商业环境的特点是“极端不确定性”。对于“20年后的利率水平会如何”这个问题,唯一合理的回答就是“我们不知道”。

近几周来我描述了人们对风险的看法。他们所使用的方法,与数量金融学和决策理论模型中所隐含的方法截然不同。影响人们对风险看法的是突出的因素,而非可能性高的因素。一些明显不太可能发生的事件,比如抽中大奖或孩子被恋童癖者绑架,对人们思维的影响之大,与这些事件发生的可能性不成比例,其原因就在于这些事件吸引人的注意力。很少有人从统计分布的角度思考不确定性,也很少有人能给一系列不同结果一一赋予概率,并且使概率之和为1。相反,大多数人对未来的事情是凭空想象。

我们之所以如此行事,不是因为我们不理性(这里所说的理性就是通常意义上的理性,不是manbetx20客户端下载 学中的“理性”假设),也不是因为我们不通算数,尽管许多做各种大小决定的人确实不理性,也不懂基本的数学。我们之所以如此行事,是因为如果不如此,我们将面对一个复杂得不可能应付的世界,以及超出我们处理能力的信息。

人人都知道约翰•梅纳德•凯恩斯(John Maynard Keynes)在宏观manbetx20客户端下载 政策方面的思想,但知道他对概率论所做贡献的人则少得多。概率问题是他在一战前入选剑桥(Cambridge)国王学院(King's College)院士的论文题目。凯恩斯成功入选,并迅速成名。在他充满厌恶地走出凡尔赛和会(它短暂地结束了战争)会场之后,凯恩斯将实践经历写成了一本书。

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约翰•凯

约翰•凯(John Kay)从1995年开始为英国《金融时报》撰写manbetx20客户端下载 和商业的专栏。他曾经任教于伦敦商学院和牛津大学。目前他在伦敦manbetx20客户端下载 学院担任访问学者。他有着非常辉煌的从商经历,曾经创办和壮大了一家咨询公司,然后将其转售。约翰•凯著述甚丰,其中包括《企业成功的基础》(Foundations of Corporate Success, 1993)、《市场的真相》(The Truth about Markets, 2003)和近期的《金融投资指南》(The Long and the Short of It: finance and investment for normally intelligent people who are not in the industry)。

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