【编者按】随着manbetx app苹果 manbetx20客户端下载 、金融格局发生变化，新兴manbetx20客户端下载 体受到资本流动的影响越来越大，这也为宏观manbetx20客户端下载 管理带来了政策挑战。我们邀请招商证券研究发展中心宏观manbetx20客户端下载 研究主管谢亚轩从热钱测算、热钱对manbetx3.0 manbetx20客户端下载 以及股市的影响、QE3推出后国际资本的动向，以及资本流动和人民币汇率之间的关系等几方面撰文，深度分析当前国际资本流动的新趋势。本文为这个系列的第一篇。
市场近日的一个焦点，集中在对“海量热钱流出，股市和楼市的调整首当其冲”的分析上。
根据流行的测算方法，即“外汇占款-货物贸易顺差-实际利用直接投资增量＝热钱”，那么2011年第四季度到2012年第二季度，“累积国际资本流出1828亿美元，相当于1万亿人民币”。除了规模看上去巨大，极具冲击力外，“热钱流出”的说法中还掺杂了许多吸引眼球的元素，比如阴谋论、美联储主谋、欧洲银行业帮凶、国际金融大鳄兴风作浪、国内地下钱庄充当带路党，因此颇具话题性。
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