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manbetx20客户端下载 学必须考虑政治风险

美国对外关系委员会高级研究员马拉贝:在不确定性很高的时代,精确预言的价值是可疑的;预测所涉及的风险比预测结果本身更重要。

激进的金融学者将改革衡量manbetx20客户端下载 表现的基本指标:除了人们熟知的国内生产总值(GDP)统计数据以外,还将加上一个衡量金融冒险程度的指标。由此,人们通常对增长的关注,将被一个衡量增长突然崩溃风险的指标所调和。本月就特别需要一个风险加权指标来反映政治上的不确定性:美国马拉松式的大选真人秀、manbetx3.0 气氛紧张的领导层换届、再加上欧元区政界大肆鼓吹无政府主义,让非风险加权的manbetx20客户端下载 预测几乎变得毫无价值。尽管美国大选已经结束,但这种情况在短时间内不会改变。

国际货币基金组织(IMF)最近发布的《manbetx app苹果 manbetx20客户端下载 展望》(World Economic Outlook)说明了这一点。IMF尽职尽责地给出了一项精确预测:明年manbetx app苹果 manbetx20客户端下载 将增长3.6%。但它警告称,这项预测建立在如下政治前提之上:美国政界人士避免让manbetx20客户端下载 跌落财政悬崖;欧洲政界人士确保欧元区完整。IMF或许还应补充表示,这项预测能否成真还取决于manbetx3.0 新领导层的方针。manbetx3.0 是会甘心接受7%至8%的manbetx20客户端下载 增长率、承认内需主导的可持续增长不可能实现1990年至2011年间那种10%的增长率,还是会推出大规模刺激、就像在雷曼兄弟(Lehman Brothers)破产后做的那样?

很明显,这些政治问题的答案远比对新屋开工数或出口增长预测所做的微调重要。例如,在美国,财政悬崖所涉及的增税和减支至少相当于明年GDP的4%,比IMF在其基线假设中所用的数值高出2.5个百分点。如果把乘数保守地定为0.8,IMF对美国manbetx20客户端下载 增长率的预测(2.1%)将降至接近于零。同样,manbetx3.0 在雷曼破产后推出的刺激政策,使其manbetx20客户端下载 的同比增长年率从2008年第四季度的6.8%,飙升至2009年第四季度的10.7%;manbetx3.0 若再次出台大规模财政刺激,将对其manbetx20客户端下载 前景造成严重影响。与此同时在欧元区,对欧元区无序解体所做的合理分析显示,希腊和德国的manbetx20客户端下载 产出将分别因此骤降13%和7%。考虑到这些影响,IMF对欧元区增长的精确估计似乎没多大价值。

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