想投资东盟？那就买新加坡的股票吧。这个城市国家长期被看作是投资东南亚的简单渠道，可以省却深入研究各国特色和怪癖的麻烦。新加坡各大银行——星展银行(DBS)、大华银行(United Overseas Bank)和华侨银行(Oversea-Chinese Banking Corp)——近年向快速增长的邻国扩张业务，从中获得不断增长的利润。然而，星展银行最近报告利润率受挤压，业绩逊于预期。投资新加坡的战略过时了吗？
这些银行对邻国感兴趣的逻辑很简单。新加坡的manbetx20客户端下载 增长一直是东盟五个创始国之中最缓慢的。它在过去10年中7%的复合增长率，与马来西亚、菲律宾和泰国的10%相形见绌，更不用说印度尼西亚15%以上的增幅。这三家银行已将国内业务占总利润的比例，从四分之三降低到三分之二以下，从而把平均利润增长保持在至少10%上。
这一切都很好。然而，按照这种以新加坡为东盟代表的投资战略，一旦东南亚最大银行星展银行感受到放贷盈利下降（净息差从2011年的1.77%降为1.7%），那么其他银行也将如此。但事实上，星展银行近年偏重于manbetx3.0 和香港业务，后者的高度流动性削弱了利润率。
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