manbetx3.0 股市发展至今已22载，而财务欺诈、内幕交易、权钱交易依然大行其道。究其根本，IPO审批制可谓乱象之源，对此社会已有共识。
IPO审批制的危害大致可以罗列如下：（1）扭曲IPO供求关系，导致市盈率长期处于高位的堰塞湖，破坏证券市场优化资源配置的功能。（2）高市盈率创造了巨大套利空间，也刺激了上市公司造假冲动；（3）IPO审批制把上市融资变成了少数人的特权，成为腐败的温床；（4）证监会把审批作为主业，导致监管职能严重边缘化，可谓本末倒置。
在这样的市场中，公司忙于融资、套现，没有长期成长的动力，投资者行为（甚至包括基金等机构投资者）严重短期化，年换手率一直处于世界领先水平，一家上市公司（600137）居然在15年内更名12次，这样“雷人”的记录可谓manbetx3.0 股市的耻辱。各级政府也是乱象的推波助澜者，屡屡通过税收优惠、补贴、重组，创造出股市众多的“不死鸟”（例如“京东方”）。被寄望成为“manbetx3.0 的纳斯达克”的创业板，最终证明成了“业绩变脸板”。
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