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Lex专栏:Facebook股价依然看好

Facebook明年的收入增长将会放缓,投资者可能会抛售其股票。但该公司营业利润率很高,若换用其他指标来衡量,该公司股价前景依然看好。

不必担心——马克•扎克伯格(Mark Zuckerberg)仍然喜爱Facebook的股票。在Facebook的增发中,他将出售4100万股股份,套现约20亿美元。但所得资金的绝大部分将用于缴纳他行权购买6000万股股份时所产生的税费。在这家由他创建的公司里,他将轻松地保住多数投票权(占比为62%)。

更有意思的是,Facebook自身将通过向共同基金发售新股筹资15亿美元,而此刻正值该公司股票被纳入标普500 (S&P 500)指数之际。此次增发的时机选择非常巧妙——今年,Facebook的收入增长令华尔街惊喜不已,股价已经翻了一番。到了某一时点,或许就在明年,这家市值1200亿美元的公司的增长将会放缓,但当这种情况真的出现时,Facebook仍将保持惊人的盈利水平。

Facebook今年股价大涨的主要原因在于收入增长加快。今年头三个季度,该公司广告收入分别增长了43%、61%和66%。其中的诀窍在于确保广告资金不断流入,同时避免用户流失。该公司明白,其用户可轻而易举地转移到Twitter、Instagram(现为Facebook所有)或者Snapchat。今年10月,Facebook管理层表示,不会用更多的广告来“淹没”其动态消息(news feed)。该公司将转而采用效果更好的广告形式,例如其最新推出的视频广告。

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