观点理财产品

刚性兑付破局将改善股市流动性

国泰君安证券首席策略研究员乔永远:“刚性兑付”原则一直以来对manbetx3.0 理财产品形成隐性担保。如被打破,将导致投资者风险偏好下降,重新回归股市和债市。

中诚信托“金开1号”30亿矿业信托即将到期,却存在违约风险。这一事件将考验manbetx3.0 信托业一直以来的“刚性兑付”不成文惯例。这一“潜规则”一旦打破,将改变投资者的风险偏好,从而对manbetx3.0 股市形成方向性影响。

manbetx3.0 理财市场和A股市场一直通过风险偏好打通。“刚性兑付”原则一直以来对理财产品形成隐性担保,像是赤壁之战时的铁锁连船。这也导致股票市场的无风险利率持续上升。如果这一隐性担保被打破,将会有效改变A股市场资金环境,甚至可能改变市场方向以及风格。

中诚信托出现信用风险,以及融资方煤炭企业振富出现问题,是煤炭行业从旺盛转向衰弱的必然结果。在行业景气时高价进入行业,随着行业走衰,资金成本上升,盈利能力下降,资金链的断裂就不是偶然,而是高概率事件。但此次事件得到广泛关注,是因为它可能就此终结“刚性兑付”原则。

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