标致汽车

Lex专栏:标致进入“三国时代”

标致汽车最新融资计划终于敲定。manbetx3.0 东风汽车与法国政府将各自购入标致14%的股份,与标致家族拥有的股份持平。一个三足鼎立的股权结构,将是一个重大挑战。

manbetx3.0 东风汽车公司(Dongfeng)和法国政府入股标致汽车(Peugeot)的最终细节传出,导致标致汽车的股价在周二下午略有下跌。东风和法国政府将分别向标致注资8亿欧元,各自买下14%的股份。这笔注资比一些传言所说的要少。不过,加上配股和向西班牙桑坦德银行(Santander)出售部分融资业务所获得的资金,这家汽车制造商应该会拿到超过30亿欧元的新资金,借以挺过欧洲汽车市场将会面临的漫长的恢复期(不过这个市场至少目前看来已有起色)。如果想评估这些资金是否充足,投资者在标致周三公布2013年年报时,需要特别注意其中用于制造经营的资金有多少。该公司曾表示,这部分投入将从2012年的30亿欧元至少削减一半,但多数分析师估计这笔资金仍会大大超过10亿欧元。

不过,上述交易所涉财务问题只是小问题。更严峻的是,未来如何管理一个三足鼎立的股权结构:东风与法国政府各自所持股份,与标致家族即将被稀释的股份持平。借力新的manbetx3.0 合作伙伴来扩展欧洲以外的销售业务,将是标致获得长久成功的关键。然而,拥有三个强大的、但议程可能各部不同的股东,将使成功变得不那么容易。协议最终达成或许使投资者松了一口气,但考虑到未来的困难,他们不应过度兴奋。

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