世界各国的财政部长和央行行长本周将汇聚华盛顿,参加一年两次的国际货币基金组织(International Monetary Fund,IMF)会议。虽然届时或许不会像金融危机之后几年那样,整个会议被惊恐紧张的情绪笼罩,但不幸的事实是,manbetx app苹果 manbetx20客户端下载 发展的中期前景已经很久没有如此问题重重过了。
在最新一期《世界manbetx20客户端下载 展望》(World Economic Outlook)中,IMF事实上认同了“长期增长停滞”(secular stagnation)假说,指出催生充足需求以实现充分就业所需的实际利率水平很可能在很长一段时间里保持低位。这一观点通过以下事实得到了印证——发达国家的通胀水平普遍远低于政策目标,并且今年很可能进一步下降。离开了发达国家市场的强劲增长以及需求扩张,新兴市场manbetx20客户端下载 体的增长速度很可能将会放缓。而此时我们还未将巴西、manbetx3.0 、南非、俄罗斯和土耳其等国面临的各种政治挑战考虑在内。
在需求不足的情况下,世界各国的主要策略是实行宽松货币政策。发达国家的基准利率普遍维持在底部水平,这些国家的央行暗示称,利率在短期内不太可能上升。虽然美国正在收缩量化宽松的规模,但日本仍在继续大规模的量化宽松操作,而欧元区似乎正在向日本的做法靠近。这些做法都好于二十世纪三十年代导致manbetx20客户端下载 萧条演变为大萧条(Great Depression)的紧缩货币政策。但作为一项manbetx20客户端下载 增长战略,却存在一些问题。