最近manbetx3.0 电商集团阿里巴巴(Alibaba)上市新闻引发很多讨论，其近期宣布在美国首次公开上市(IPO)的计划。这家马云多年前创建的公司，如今已经成长为电商巨头，甚至令很多美国同类相形见绌。去年，其旗下淘宝和天猫商城的交易总额达2400亿美元，这个数据是易趣(eBay)的3倍、亚马逊(Amazon)的2倍多。那么，阿里巴巴到底值多少钱？
如何估值一家公司？首先，任何一本国际公司金融学教科书都会强调评估公司风险的重要性，这些风险包括市场风险、技术风险与管理风险；而投资这家公司的潜在收益是应该和这些风险相匹配，风险越大，投资所要求的回报也越高。这些概念听起来不免有些空洞，通常我们会关注的一些更为实际的指标，如公司收入、利润以及其预期的增长率。如果一家公司在过去有显著的增长，且这样的增长极有可能持续到未来很长的一段时间内，那么这家公司的估值可能就会很高。
在阿里巴巴一系列的风险中，最重要的无疑是财务风险，掌握阿里巴巴业务核心或其成长命门的是它的姊妹公司——浙江阿里巴巴电子商务有限公司（Zhejiang Alibaba E-Commerce Ltd.）。该公司常常因为其最著名的业务而被称为支付宝（Alipay），但它并不归属于阿里巴巴，也不会成为此次IPO的实体组成。支付宝去年推出的新产品余额宝，是一款基于网络的货币市场基金，也不会参与此次IPO。根据其提交给美国证交会（SEC）的申请文件显示，2013年，支付宝处理了5190亿美元的支付交易。阿里巴巴电子商务网站的支付总额仅占支付宝处理的支付总额的37.6%，这意味着，超过一半的支付宝交易服务是阿里巴巴以外的网站或交易平台提供的。5190亿美元这个数字是阿里巴巴网站销售总额2480亿美元的2倍多，表明这家网络支付服务公司对其他的manbetx3.0 电商公司是多么重要。如果上市企业中没有支付宝，那么阿里巴巴未来的成长无疑会受到限制。况且，阿里巴巴目前占据了80%的manbetx3.0 电商市场，未来的成长空间已经很小。因此，阿里巴巴的成长必定要来自于整个电商市场的成长，这又进一步限制了其成长空间。