主权债券

“秃鹫基金”转向无保护公债

阿根廷违约后发生的变化使此类基金难以获利于不良主权债券

通常瞄准不良主权债券的“秃鹫基金”,正开始将注意力转向其他形式的公共部门借贷,试图持续迫使负债累累的政府偿债。

今年阿根廷出现主权债务违约后,政府债券合约发生了重大变化,使得对冲基金更难廉价购买负债沉重国家的债券,抵制其债务重组方案,然后通过诉讼获得全额偿还。

不过,尽管这些变化应该起到阻止对冲基金购买不良主权债券的“抗鲨措施”的作用,但曾在希腊进行史上最大规模的债务重组期间担任该国首席顾问的律师李•布赫海特(Lee Buchheit)警告,其他类型的政府债务仍然缺乏保护。此类无保护的公债可能包括贷款、贸易融资票据以及双边信贷。

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