观点A股

A股天量成交启示录

manbetx3.0 申银万国桂浩明:过去沪深股市记录是单日成交约6000亿,对比今日12000亿元天量记录,一方面揭示市场不缺钱,另外则是A股还远没有成熟。

对于一个平时每天成交金额不到3000亿元的市场来说,如果突然成交增加了一倍,达到了6000亿元,那么无疑是算放巨量了。要是在这基础上再翻一番,达到12000亿元,那就堪称天量了。在2007年股市最活跃的时候,沪深股市曾经放出单日成交约6000亿元的巨量。而今,就在12月中旬,人们看到了两市放量超过12000亿元,天量记录由此诞生。

作为最主要的交易数据,成交量的大小对市场来说无疑有着多重提示意义。譬如它告诉人们市场的活跃度如何,股票是不会被追捧,以及全社会的资金流向怎样。还有人根据历史上成交量变化与股市涨跌的关系,总结出“量为价先”的规则,其中很重要的一条就是“先有天量,后有天价”。当然,在实践中量价关系并不是那么简单,而这次股市爆出天量,更是非常值得投资者思考的事件,从中会受到不少启发。

启发之一,是这个市场也许真的不缺钱。自2007年11月股市冲高6100点回调以来,投资者就一直为它的流动性所惑。随着大量限售股的解禁,市场上自由流通股数量在不断增加,而失去了财富效应的股市却再难以吸引新的投资者,相反原来投资者还在不断退出,这就使得大盘从此开始持续下跌,最低时下探到1600点.与之相对应的,则是在这近七年的时间中,两市的总流通市值一直就难以有效突破18万亿元.应该承认,此时股市的确是表现得很缺钱的,人们对其流动性的担忧,也就成为股市长期不被看好,即便有行情也只能是以中小市值品种的结构性行情的原因所在。

您已阅读29%(609字),剩余71%(1467字)包含更多重要信息,订阅以继续探索完整内容,并享受更多专属服务。
版权声明:本文版权归manbetx20客户端下载 所有,未经允许任何单位或个人不得转载,复制或以任何其他方式使用本文全部或部分,侵权必究。
设置字号×
最小
较小
默认
较大
最大
分享×