几年前，在前往美国财政部金融研究办公室询问有关金融风险及其可能来源的信息时，我还与该公室的一位manbetx20客户端下载 学家进行了精彩的谈话。
她让我看看苹果(Apple)、谷歌(Google)等最大最富有的公司正在进行的债券发行和公司债券购买行为。在低利率环境下，这些每年盈利丰厚的高评级企业发行自己的非常廉价的债券，并用所得资金来购买其他企业发行的收益率更高的公司债券。
为了追求更高收益并寻求利用自有资金做些什么，他们在某种程度上就像银行一样，在公司债券发行中充当了巨大的锚定角色，实际上就像摩根大通(JPMorgan)或高盛(Goldman Sachs)那样承销。由于这些公司没有像银行那样受到监管，因此很难确切地看到他们在买什么、买了多少，以及可能对市场造成什么影响。不过，现金充沛的科技公司可能成为新的系统性重要机构的观点是令人信服的。
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