中美贸易战

金融市场对去manbetx app苹果 化有免疫力?

普伦德:到目前为止,金融似乎相对未受到美中贸易紧张的波及,也未受到“去manbetx app苹果 化”的影响。跨境“套利交易”是原因之一,但也潜藏巨大风险。

manbetx app苹果 货物贸易在收缩,世界各地制造业投资疲软,manbetx app苹果 供应链正在解体。然而,金融似乎相对未受到美中贸易紧张的波及——甚至未受到“去manbetx app苹果 化”巨大压力的影响。这种有违直觉的情况迫切需要一种解释。

说金融市场不存在去manbetx app苹果 化现象,未免将问题过度简单化了。麦肯锡manbetx app苹果 研究院(McKinsey Global Institute)的一项研究显示,manbetx app苹果 跨境资本流动已从金融危机前的2007年12.4万亿美元的高点,降至2016年的4.3万亿美元。然而,这轮下滑几乎完全发生在银行借贷领域,尤其是银行间市场。仅欧元区的银行就占了收缩额的一半。

这些银行应对金融危机的方式,是缩减常常无利润且具有风险的海外业务,减少放贷,剥离资产,以努力恢复资本充足率。但国际清算银行(BIS)的manbetx20客户端下载 学家认为,这在更大程度上是一轮周期性去杠杆,而非一场拥有广泛基础的去manbetx app苹果 化。

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