2020年10月末以来，manbetx3.0 信用市场的违约情况引发了市场的担忧——并非违约规模的突然快速上升，而是违约主体的变化，即高评级国企接连发生违约。2020年2月，北大方正集团违约；11月，永城煤电违约；两家机构违约金额分别超过了人民币300亿和200亿。尤其是11月份永城煤电控股集团有限公司的违约，不仅违约金额大，实质违约和触发交叉违约规模合计达207.1亿元，而且违约前主体评级为3A，债项评级大部分也为3A（除无评级外，短融CP为A-1）。央企（北大方正为中央国有企业）、地方国企的巨额债券先后违约，国企+高评级的“免险”标签，震惊了市场，也打破了市场对国企和高评级债券的信仰！
1.最后的“刚兑”信仰破灭
债券的“刚兑”信仰实际上自2014年就已到摇，2018年后已彻底打破。2014年虽然是manbetx3.0 债市“大年”，但也被市场认为是“manbetx3.0 信用元年”。2014年共发生5只债券违约，违约金额12.6亿；虽然违约债券只数和规模虽然较少，但当年的超日债违约事件影响深远，使得信用风险观念开始深入人心，“刚兑”概念被打破。2015-2016年间，manbetx3.0 债券市场上的违约只数和规模继续提升，但市场反应平稳；2017年，债市违约只数和规模的双下降局面，使得市场认为manbetx3.0 信用风险增长已到拐点，风险暴露情况已趋稳定。
您已阅读13%（545字），剩余87%（3794字）包含更多重要信息，订阅以继续探索完整内容，并享受更多专属服务。