2022年5月末国务院发布稳增长33条举措以来，manbetx3.0 manbetx20客户端下载 加快复苏迹象明显增多。6月manbetx3.0 服务业PMI反弹创近一年来最高，30大中城市房地产销售、汽车轮胎开工率、水泥磨机运转率等高频指标均向去年同期水平接近，且从八大枢纽港口集装箱外贸吞吐量来看，出口的韧性仍得以延续。6月28日国务院发布《新型冠状病毒肺炎防控方案（第九版）》，将风险人员的隔离时间从“14+7”缩短为“7+3”天；次日工信部宣布取消通信行程卡的“星号”标记，在统筹疫情防控与manbetx20客户端下载 增长上迈出了一大步，使得市场对三季度manbetx20客户端下载 复苏的前景更加乐观。
在此背景下，6月A股市场加速反弹，上证指数进一步回升6.7%，创业板指数加速上涨14.6%，基本收回了今年3月以来的跌幅；而10年国债收益率回到2.8%以上，为今年以来窄幅波动的上沿。市场风险偏好的回升，除了反映对manbetx20客户端下载 复苏的乐观预期外，还体现了对货币政策保持宽松的预期。特别是，6月下旬以来，美债收益率从最高3.43%一度回落到2.88%、国际大宗商品价格急挫、美元兑人民币汇率在6.7附近企稳，均意味着国内货币政策受到的掣肘趋于减弱。
我们认为，下半年资本市场面临的内外部环境总体趋于改善。随着海外从“滞胀”交易向“衰退”交易过渡，上半年manbetx3.0 相较海外manbetx20客户端下载 增长弱势、货币宽松受阻、人民币汇率大幅贬值的状况，有望得到改善，从而有利于股市进一步展开反弹，债市也可在调整后逢低布局。不过，下半年仍存三大值得关注的问题，可能对货币宽松、manbetx20客户端下载 增长、风险偏好形成阶段冲击，有必要对相关领域保持关注。
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