进入2023年，金融市场迎来了热火朝天的开局。股票、债券甚至比特币在1月份都反弹了。资金也大量流入它们在疫情期间避之唯恐不及的新兴市场。风险偏好上升的背后，是对美国manbetx20客户端下载 “软着陆”的预期：通胀快速放缓，而manbetx20客户端下载 不会衰退。但上周五投资者一下子被拉回到现实中，因为美国公布的就业数据表现强劲。该数据增加了一种可能性：通胀可能比预期的更有粘性，美联储可能把利率上调到更高水平并且在这种水平上维持得更久。这把投资者搞糊涂了。在人们弄明白美国manbetx20客户端下载 会怎么走之前，市场将继续来回拉锯。
起初让市场大受鼓舞的是美国的价格压力有了缓解迹象：整体通胀率从去年夏季的高点持续下降，而且美联储几次加息开始导致对利率敏感的manbetx20客户端下载 领域降温。对于美联储认为在货币政策方面需要做更多艰苦工作才能使价格上涨得到控制的说法，投资者并不买账。他们预计的终点利率低于美联储估计的水平，还认为今年晚些时候就得降息——即使是在美联储上周加息25基点并警告会接着加息之后，市场还是这么看。
在就业数据显示美国1月份新增51.7万个岗位，远高于预期，且失业率处于53年低点后，市场朝着美联储的立场靠近了一些，做出了抛售。毕竟，强劲的就业增长表明劳动力市场依然红火，这将使价格压力继续存在。但市场仍在消化这对美国manbetx20客户端下载 前景意味着什么，硬着陆、软着陆乃至“不着陆”都有可能出现，而这几种情形对投资者如何持仓有着各自不同的影响。
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