专栏阿里巴巴

阿里的分拆与“合伙人制度”时代的终结

郑志刚:随着合伙人制度从阿里的淡出,一定意义上标志着在manbetx3.0 现代企业发展史上曾经创造辉煌历史的“合伙人制度时代”终结了。

2023年的春夏之交见证了阿里这家在manbetx3.0 家喻户晓的企业的两件大事。其一是阿里分拆为六大业务集团;其二是曾经最大股东软银退出阿里。

3月28日,阿里巴巴集团宣布分拆为六大业务集团,每个业务集团将拥有自己的CEO和董事会,实行董事会领导下的CEO负责制。每个业务集团都独立营运并在未来择机上市。阿里巴巴集团将由之前的实体营运企业转型为一家控股平台。对于阿里组织架构调整,我曾从专业化分工、权力制衡、信息对称和借助资本市场这四个视角来解读其背后体现的公司治理逻辑(《阿里组织架构调整的治理逻辑》)。概括而言,通过这次组织架构调整,阿里各个业务集团和业务公司完成了从指哪儿打哪儿的“將”到统兵一方运筹帷幄的“帅”的身份转化。而新设立的董事会将成为“帅”的“参谋本部”和“随营监军”,发挥战略咨询和代表股东监督的职能。

除了阿里的分拆,阿里近期较为引人瞩目的事件是大股东软银的全身而退。在2022年7月15日披露的阿里年报显示,截止2022年7月,持有阿里巴巴股份最高达34%的第一大股东软银,仍持有阿里巴巴23.9%的股份,依然为阿里巴巴的最大股东。2022年8月,软银集团宣布提前结算占已发行股份总数约9%的阿里巴巴美国存托股份(ADR)的远期合约,软银集团持有的阿里巴巴股份从23.7%降至14.6%。由于软银对阿里巴巴的持股比例已低于15%,失去了对阿里巴巴一名董事的提名权。2022 年 11 月 29 日,Kabir MISRA确认已经终止在董事会代表软银的内部董事身份,变为阿里外部董事。2023年4月13日,软银继续采用预付远期合约将其持有的阿里巴巴股份从之前的13.7%进一步消减至3.8%。5月11日软银首席财务总监Yoshimitsu Goto向媒体表示,软银已将阿里的剩余股份全部售出或融出,软银彻底退出阿里。

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公司治理新视野

郑志刚,manbetx3.0 人民大学财政金融学院金融学教授,manbetx3.0 人民大学“杰出学者”特聘教授,博士生导师,manbetx20客户端下载 学博士。他兼任manbetx3.0 上市公司协会第三届独立董事专业委员会委员、“manbetx3.0 公司治理50人论坛”成员、北京国有资产法治研究会副会长,以及太平石化金融租赁、泰康资产等多家公司独立董事。著有《好公司都是设计出来的》《成为董事长—郑志刚公司治理通识课》《分散股权时代的manbetx3.0 公司治理:理论与证据》《国企混改的理论、路径和模式》等著作。

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