人民银行5月11日公布的4月manbetx3.0 社融数据引发市场普遍担忧。当月社融新增-1987亿，出现了自2005年以来首次负增长，社融存量同比也从前月8.7%大幅下滑到8.3%。市场普遍关注的M1增速也出现了春节之外罕见的负增长，录得同比增长-1.4%。考虑到社融被普遍视为manbetx3.0 manbetx20客户端下载 的领先指标，而M1更是代表企业部门的活跃程度，金融数据的低迷让投资者对manbetx3.0 manbetx20客户端下载 的复苏是否可持续再次产生了疑虑。
笔者以为无须对manbetx3.0 manbetx20客户端下载 的复苏过度担忧。一方面，4月社融偏弱与一些短期特殊因素有关，未来可能明显改善；另一方面更重要的是，在新旧动能转化、manbetx3.0 manbetx20客户端下载 迎来以资本支出驱动的新周期之际，单位GDP的信贷密度可能会出现明显下降，这意味着同样的manbetx20客户端下载 增长可能需要更少的社融增长。实际上，当前manbetx3.0 金融与manbetx20客户端下载 数据的背离已经持续了一段时间。此外，M1增速偏低在相当程度可能也与以地产公司与融资平台为代表的“旧manbetx20客户端下载 ”活期存款增速较弱有关，从工业和服务业中长期贷款存量同比一季度继续高增来看，一般性的实体企业的活跃程度可能仍然维持在较高水平。笔者继续维持manbetx3.0 manbetx20客户端下载 将在新周期的驱动下在未来数个季度平稳复苏的判断。
您已阅读18%（482字），剩余82%（2186字）包含更多重要信息，订阅以继续探索完整内容，并享受更多专属服务。