哪种投资更好：是估值相对适中的大型成熟科技集团，还是估值高达预期营收数百倍、尚未证明自身实力的初创公司？在manbetx3.0 人工智能领域，许多投资者选择了后者。
在香港上市的manbetx3.0 人工智能初创公司智谱(Knowledge Atlas Technology)的股价今年已上涨四倍多，市值近3000亿港元，合380亿美元。Minimax集团的股价也上涨了一倍多。与此同时，阿里巴巴(Alibaba)和腾讯(Tencent)这两家本土科技巨头，尽管其人工智能平台的用户参与度创下历史新高，但股价却低于年初水平。
这看起来似乎有悖常理。诚然，人工智能初创公司是对潜在突破性技术的纯粹押注：智谱最近发布了其新的旗舰模型GLM-5，该公司称其在某些功能上接近Anthropic的Claude Opus 4.5。同样不可否认的是，大型成熟平台对人工智能基础设施的大量投资可能会在产生回报之前挤压其当前的利润率。
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