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破局与重塑
可持续投资者应认清被动型基金的风险

贝特曼：被动型ESG策略的有效程度取决于其所依据的评分，但研究表明，不同评分存在很大差异，而且许多评分往往无法预测意外的争议。

伍治坚：作为最近几年的金融创新，定制指数有其吸引人的优点，但定制指数对于那些风险意识不强和知识不够的投资者，反而更增加他们投资风险。

贝森班德：有的投资者善于主动选股，他们应根据自己的信念投资，在这方面没有比较优势的投资者则应选择被动投资。

伍治坚：当市场有效性大大提高，再想通过主动投资来提高回报已经变得难上加难，而被动投资者则可以享受到“免费搭车”。

选股机构的平庸、明星基金经理的无为以及投资者对基金费用的在意，让传统上重视选股者的英国投资文化面临威胁。

伍治坚：虽然有越来越多的人去购买被动型指数基金，但是主动型基金要战胜市场，反而变得更难，原因在于主动投资的参与者更强，市场更有效。

FT投资编辑奥瑟兹：在股价相关性很高的情况下，被动型投资经理的业绩远胜于主动型投资经理。然而，今非昔比，主动型投资经理的机会来了。