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通胀
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美国
“临时性通胀”：一个十分危险的信号

周子衡：美联储主席鲍威尔重拾“暂时性通胀”，事实上传递出十分危险的信号，大危机或正迎面而来，一场结结实实的硬着陆或将发生。

欧洲央行
欧洲央行降息至2.5%但措辞转向鹰派

最新降息符合广泛预期，但欧洲央行暗示从现在起可能放缓降息步伐，称货币政策正“变得不那么限制性”。

固定收益
“海外家族办公室手记”系列之六：固定收益投资组合的回顾与展望

New East：2025 年关键在于，通胀是否足够低，使得股票-债券的负相关性能够恢复并持续？如是，那通过债券投资来分散股市的风险将具备更大风险回报优势。

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祝贺特朗普当选：世界500强公司掌门人究竟想表达什么？

王衍行：在政策变动的背景下，这些企业高层以审慎的乐观迎接未来挑战，渴望通过“政企”合作谋求更大的发展空间。

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美国manbetx20客户端下载 第二季度年化增长2.8%

这一增长率高于manbetx20客户端下载 学家预期，也显著高于第一季度的1.4%，突显在美联储考虑降息之际，美国消费者仍表现出韧性。

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manbetx app苹果 manbetx20客户端下载 展望：漫长的去通胀

周浩：manbetx app苹果 manbetx20客户端下载 出现分化，通胀仍然是下半年manbetx app苹果 manbetx20客户端下载 的焦点问题。投资者对于未来的通胀下行并没有绝对的把握，对于央行官员来说同样如此。

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聚敛的价格裂口

王宇哲：manbetx20客户端下载 内生复苏和宏观政策加力方向延续，叠加要素价格市场化等因素，PPI与CPI、实际利率与自然利率、境内外资产价格之间的裂口将趋于聚敛。

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拉加德：只要需要，欧洲央行可以保持利率不变

欧洲央行行长表示，欧元区利率政策制定者在近期降息后未沿循预先确定的路线。

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时代叙事：通胀还是通缩？

徐瑾：等待我们的manbetx20客户端下载 终局，是通胀还是通缩？数据、技术分析与manbetx20客户端下载 框架背后，本质是通胀叙事与通缩叙事的博弈；前者是习惯的老桥段，后者新兴的新故事。

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德国通胀反弹给欧洲央行降息前景带来变数

食品和能源价格强劲使这个欧洲最大manbetx20客户端下载 体4月整体通胀率略高于预期，达到2.4%。这削弱了投资者对欧洲央行今年降息力度的信心。

投资
黄金的误解与时变的现实

程实、徐婕：展望未来，预计真实利率可能持续下降，叠加部分的对冲效用以及多国央行持续增加黄金储备，都将增强黄金的保值魅力。

就业
欧元区集体工资涨速18个月来首次放缓

欧洲央行数据显示，2023年最后三个月欧元区工人集体谈判工资的同比涨幅为4.5%，而之前一个季度的同比涨幅为4.7%。

英国
暖冬里的困惑：英国manbetx20客户端下载 转暖了吗？

张璐诗：超市鱼档前人头涌涌，膛鱼的雇员脸色难看：“午饭休息都不能抽身，圣诞节大家不是都应该买买买到穷了吗，节后还那么多人，怎么回事！”

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2023年12月manbetx3.0 CPI同比下降0.3%

manbetx3.0 CPI连续第三个月处于通缩区间，这加大了政策制定者面临的压力。

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张五常教授的“再通胀”建议，为什么引来那么多批评？

夏春：张五常撰文《从弗里德曼的消费函数理论看今天的manbetx20客户端下载 情况》，引发了广泛的争议，不少manbetx20客户端下载 学家参与讨论，批评意见居多。我也来谈谈自己的理解。

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2024年manbetx app苹果 manbetx20客户端下载 展望：风高浪急

程实、张弘顼：在manbetx app苹果 manbetx20客户端下载 “缓步增长、高度敏感、深层转变”的2024年，利益博弈更趋复杂，之于无心者，意味着险象环生；之于有备者，则预示着机遇潜藏。

通胀
美国9月通胀率高于预期 重燃加息前景

消费者价格指数同比上涨3.7%，与上月持平，高于manbetx20客户端下载 学家此前预期。加上近期同样强劲的就业数据，市场担忧美联储可能进一步加息。

通胀
英国央行将利率维持在5.25%不变

此举可能预示着在加息近两年后，英国的借款成本已见顶。但官员们坚称，这一次不加息并不排除未来几个月再次加息的可能性。

徐瑾manbetx20客户端下载 人
美联储加息周期结束了吗？

徐瑾：美联储暂停加息，manbetx app苹果 关注，决策原因和影响何在？这次或许不只是加息暂停，而且意味着美国通胀威胁消退，加息周期有望随之结束。

美国manbetx20客户端下载
资产负债表与现金流繁荣，放慢了美国衰退的到来

夏春：聚焦美国的家庭资产负债表和现金流，可以很清晰地看到他们的繁荣表现延迟了衰退的到来，但传统智慧仍将战胜“这次不一样”，美国仍然无法逃避衰退。

通胀
英格兰生活日常：通胀趋缓，压力难降

张璐诗：缓和感开始体现在英伦生活的方方面面，但就此期待物价不再揪心，还为时尚早。

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IMF上调预测，但警告manbetx app苹果 manbetx20客户端下载 “尚未走出困境”

国际货币基金组织首席manbetx20客户端下载 学家古兰沙称，自4月发布上一轮预测以来，manbetx app苹果 manbetx20客户端下载 前景已有所改善。IMF维持对manbetx3.0 2023年增长5.2%的预测。

英国
利率上升导致英国家庭财富出现战后最大跌幅

英国智库报告称，收紧货币政策可能对年轻人群体更有利。

通胀
美英通胀差距将扩大至数十年来最高水平

6月美国通胀数据迅速回落至两年来的低点，而同期英国物价的涨幅几乎将达到美国数据的三倍。

通胀
美联储高官支持重启加息以抑制“灼热”manbetx20客户端下载

达拉斯联储行长洛里•洛根称，没什么证据表明美国的通胀压力出现缓解。她也不认为今年发生的银行倒闭对信贷供应产生了超大影响。

通胀
苏纳克承认英国通胀被证明比预期“更持久”

首相承诺对公共部门薪酬采取“负责任”的做法，以帮助遏制价格上涨的努力。

通胀
德国6月通胀率加速至6.8% 超出预期

这将对周五公布的欧元区总体通胀构成上行压力，从而强化欧洲央行继续加息的决心，抵消西班牙通胀降至2%目标以下的好消息。

投资
多元化投资仍是安渡不确定环境的良策

陈敏兰：通胀压力或持续高于疫情前的常态化水平，这继而强化了投资于黄金等实物资产的理据，因这些资产是具吸引力的多元化回报来源。

通胀
英国央行行长：通胀回落所需时间要比预期长得多

英国国债收益率超过了“迷你”预算时期水平，前财政大臣警告苏纳克可能要顶着manbetx20客户端下载 衰退举行2024年大选。

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欧元区通胀降至乌克兰战争以来最低水平

欧元区5月消费价格同比上涨6.1%，涨幅低于4月的7%，但欧洲央行行长发出信号表明需要进一步加息以驯服顽固的价格压力。

通胀
英国央行加息0.25个百分点至4.5%

英国央行将利率调至近15年来的最高水平，并警告称要到2025年才能达到通胀目标。

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manbetx3.0 未来会是通缩还是通胀

聃丘泰、温建东：世界通胀水平大幅度下降，那么manbetx3.0 会通缩么？如何看待过去十年物价？未来物价如何走？今年manbetx3.0 通货膨胀将总体保持温和。

消费
宝洁利润率上升 反驳“贪婪通胀”说法

上个季度，宝洁所有消费产品的价格上涨了约十分之一。

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manbetx3.0 manbetx20客户端下载 反弹根基未稳

叶胜舟：不少manbetx20客户端下载 学者近期担忧通缩，CPI依然上涨，M2依然以两位数大涨，怎么会有通缩？恰恰相反，manbetx3.0 manbetx20客户端下载 更值得担忧的问题是滞胀。

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探索合理通胀目标下债务与manbetx20客户端下载 增长的最优解

程实、张弘顼、徐婕：防止manbetx3.0 manbetx20客户端下载 恢复过程中出现通缩风险，保证通胀处于合理目标区间，将有助于manbetx20客户端下载 部门在稳杠杆或恢复杠杆过程中更有效地支持manbetx20客户端下载 增长。

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美国3月通胀降至近两年低点，美联储仍需与通胀博弈

CPI同比涨幅回落至5%，是自2021年5月以来最低，但核心通胀率上升将使美联储继续面对加息压力。

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