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并购

Lex专栏:日企该出手在海外抢购资产了

日本企业目前现金储备充沛,债务成本几乎低得不能再低,manbetx20客户端下载 陷入二次衰退的风险几乎已完全消失,而国内市场的增长率极低。是什么让它们裹足于国内?

日本企业目前应该在manbetx app苹果 各地出手抢购资产。在它们的资产负债表上,债务负担很轻,现金储备充沛。比如昨日发布强劲一季度业绩的佳能(Canon),其账上拥有72亿美元净现金及现金等价物,超过了LG电子、爱立信(Ericsson)和施乐(Xerox)三家公司的总和。日本企业的债务成本几乎低得不能再低,评级较高的公司只需支付比政府债券收益率高出十几个基点的价格。以股票支付收购成本也没什么压力:全世界最高的市盈率水平,使日本发行方的股权成本位居manbetx app苹果 最低。最重要的是,其本土市场名义增长率极低,在那里,旨在节省成本的并购交易往往会受到既得利益群体的阻碍。比如,麒麟啤酒(Kirin)和三得利啤酒(Suntory)之间250亿美元的交易就被迫流产。而一个关键因素应该是日元兑美元汇率在过去三年中25%的波动幅度。对预期日元将再次走软的竞购方来说,它们付出的控制权溢价实际上为零。

尽管有如此多的理由,但Dealogic的数据显示,自2009年年初以来,以国外企业为并购对象的交易,仅占日本所有并购交易的五分之一,与近10年来的比例相差不大——2000年以来,并购外企占日本所有并购交易的平均比例为16%。

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读者评论

2011-04-18 11:49ezdisc 来自IANA保留地址
这次的大灾会在一定程度上让日本人更加谨慎的考虑自己的并购市场上的消费习惯,只买对的不买贵的,另外市场占有对日本来说意义远大于其他世界投资主体
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2010-04-28 12:07hsbai 来自上海市
日本已经出师了,中国还在学徒中
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2010-04-28 11:51happylife586 来自北京市
不要忘记历史上的教训。也不要自不量力,日本跟美国人是玩不起的。
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2010-04-27 18:46reader1 来自河南省郑州市
好像说,喂,守财奴,大方些,拿出点银子,拯救衰退的经济吧。
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