高盛(Goldman Sachs)是华尔街最热门的银行。富国银行(Wells Fargo)的标识是一辆19世纪的、6匹马拉的驿站马车。高盛近一半的营收来自固定收益、外汇和大宗商品交易。富国规模最大部门的名字——“社区银行”——则给人以不可思议之感。高盛是如此的成功，以至于它同时受到了华盛顿的抨击与奉承。富国则刻意远离聚光灯。尽管存在种种差异，这两家银行的股东在过去10年里却实现了同样的总回报率：都为100%左右。
两家银行都在周三公布了第四季度业绩。它们的季报是否意味着，未来10年两家银行的表现将再度不相上下？为什么不呢？从理论上说，在如此长的时间内，各个行业的股东资金回报率都会保持稳定并回归均值。与高盛一样，富国据信更为稳定的业务模式也面临着众多难以估量的威胁。高盛需要应对具有颠覆性的监管改革。富国则受制于国内脆弱的消费者和企业。
然而，短期而言，勇敢的投资者可能更青睐高盛。这一判断与喜爱交易业务胜过（比方说）抵押贷款业务无关（按年率计算，第四季度富国抵押贷款额较第三季度增长2%），杠杆比率才是理由所在。2010年全年，高盛和富国的股本回报率分别为11.5%和10.3%，与业内很多公司同样可怜的回报率大致相当。但富国第四季度的一级普通股资本比率为8.4%，而高盛为13%。
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