自新冠大流行最初阶段的暴跌以来，市场出现了非同寻常的反弹，这种反弹是基于两个合理的假设。一是封锁将永久地改变我们的生活方式——尤其有利于科技巨头。另一个假设是，至少在可预见的未来，央行将无法上调紧急状态下的低利率。以科技股为主的纳斯达克综合指数(Nasdaq Composite index)过去几周的下跌表明，这两点现在都面临考验。这可能对科技企业的投资者不利，但对其他所有人来说最终是好消息。
自去年11月见顶以来，纳斯达克综合指数已下跌逾10%，符合市场“回调”的技术定义。引领该指数下跌的是对封锁措施敏感的股票。上周四，有报道称，因需求下降，豪华健身车制造商Peloton（居家期间可以踩车聊作消遣）将停产，随后其股价大幅下跌。上周四股市收盘后，流媒体服务Netflix警告投资者，该公司订户数增长将会放缓。这两家公司股价的下跌，意味着它们将加入其他此前在疫情中获益的公司的行列，如视频会议软件制造商Zoom。
风险较高的资产整体遭到抛售，也反映出主要央行、尤其是美联储(Fed)立场的改变。鉴于美联储主席杰伊•鲍威尔(Jay Powell)暗示，美联储将比最初预期的更早开始撤回对疫情的紧急支持，投资者尤其对亏损的科技公司失去了兴趣。这类成长型公司对利率变化最为敏感。
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