乍看之下，这是一个悖论。由于通胀持续高企，市场在10月份陷入了悲观情绪，投资者担心央行会将政策利率维持较长时间的高位。
到了12月，由于美联储主席杰伊•鲍威尔(Jay Powell)似乎放出了比预期更早降息的鸽派言论，这些市场充满了狂喜。而现在到了1月，股票市场在年初表现不稳定。
要理解这些情绪上的剧烈波动，关键在于依赖数据的货币政策机制。这导致投资者不断修改自己的交易策略，其依据是对央行言论的激烈分析，以及对日益老化、质量不一的新数据将如何影响央行官员的利率设定的预期。
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