US BANKS
花旗绕开国有化?


美国政府要将所持花旗银行的优先股转换成普通股,很难避免不将该行国有化。这将是一场数学游戏,关键是转换价定为多少,以及转换多少优先股。

This strains credulity ever further. Faith in many banks' capital strength has long since vanished. Repeating parrot-fashion that they remain well capitalised dents confidence that government stress tests will be sufficiently taxing. Does “more challenging” mean unemployment at 9 per cent, for example, or at 12 per cent?

这将轻信又推进了一步。对许多银行资金雄厚的信心早已荡然无存。再机械地说什么它们仍然资金充足,只会削弱人们的信任,让人们难以相信政府压力测试的难度会足够大。“更具挑战性”,是不是指失业率达到9%,抑或12%?

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