即使全额冲减了与2003年收购Household相关的商誉，汇丰仍远不能与这项业务划清界限。汇丰十分重视其“签名的财务实力”。确实，它可以消化300亿美元的亏损，同时保持7.5%的一级资本充足率。但这种措施如今不会带来可信度。如果会的话，投资者早就去追捧花旗集团(Citigroup)等“资本雄厚的”银行了。投资者现在更看重有形普通股权益，将之视为衡量银行在不进一步筹措资本情况下的生存能力的指标。按照这一指标，汇丰恐怕很难捍卫其自身创造的神话。股东维权人士奈特•温科(Knight Vinke)估计，如果汇丰进行了公允价值调整报表，其普通股权益比率可能会从现在的2.8%降至1%以下。
谨慎是有道理的。如果已经下跌25%的美国房价从峰顶到低谷的跌幅达到40%，如果美国的失业率达到两位数，那么Household的公允价值损失将十分庞大。汇丰银行昨日重申，它打算对Household的债券持有人负起责任，虽然这些债务对汇丰集团没有追索权。汇丰相信这一决定是有道理的，因为不这么做将损害其声誉和地位。其他人不同意这种看法，导致汇丰股价周一大跌18%。无论对错，对Household的债券持有人承担责任，都会使汇丰股东面临巨额进行中的亏损，以及未来规模不确定的现金偿付压力。
您已阅读93%（534字），剩余7%（40字）包含更多重要信息，订阅以继续探索完整内容，并享受更多专属服务。