专栏金融危机

20世纪30年代那些褪色的记忆

通用电气自1938年以来首次削减了股息。今年,我们可能会看到自1938年以来规模最大的股息削减举措。1938年一般并不被视为manbetx20客户端下载 史上不同寻常的年份。那一年发生了什么呢?

美国企业界的领头羊通用电气(General Electric)自1938年以来首次削减了股息。今年,我们可能会看到自1938年以来规模最大的股息削减举措。但通常来说,1938年并不被视为manbetx20客户端下载 史上不同寻常的年份。那一年发生了什么呢?

一种解释让我们回忆起了大萧条(Great Depression)的历史,J•K•加尔布雷思(J.K. Galbraith)对此的描述颇为有趣,而美联储(Fed)主席本•伯南克(Ben Bernanke)的描述则颇具影响力。起初,1929年那次华尔街危机并非一次严重事件:以最近时期的标准衡量,当时的股价回调幅度尚属温和。引人瞩目的是,接下来股价持续不断下跌。到1933年,美国股市市值较1929年损失了四分之三。

尽管人们对于限制性的财政政策、不合理的货币政策以及保护主义贸易和金融战略对危机的相对影响程度尚存争议,但有一点没多大争议:即1929年以后的政府行动令危机雪上加霜。当美国总统富兰克林•罗斯福(Franklin Roosevelt) 1933年就职时,美国货币体系已到了崩溃的地步。

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约翰•凯

约翰•凯(John Kay)从1995年开始为英国《金融时报》撰写manbetx20客户端下载 和商业的专栏。他曾经任教于伦敦商学院和牛津大学。目前他在伦敦manbetx20客户端下载 学院担任访问学者。他有着非常辉煌的从商经历,曾经创办和壮大了一家咨询公司,然后将其转售。约翰•凯著述甚丰,其中包括《企业成功的基础》(Foundations of Corporate Success, 1993)、《市场的真相》(The Truth about Markets, 2003)和近期的《金融投资指南》(The Long and the Short of It: finance and investment for normally intelligent people who are not in the industry)。

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