伦敦金融城(City of London)最近发表了一份关于场外交易(OTC)衍生品的报告*。如果像我一样,你也认为,政治家和监管者应该像医疗职业对待病人一样对待这场金融危机:先诊断疾病,然后开出治疗方案,这份报告将令你震惊。
识别场外交易市场的若干特征非常重要。
首先,它们的规模远大于在交易所运作的市场。报告显示,OTC衍生品合约市场价值比在交易所上市的衍生品高出8倍,而交易所上市衍生品的交易量又是现货证券交易量的25倍。这些市场的相对规模和重要性由此可见一斑。
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