中海油

Lex专栏:中海油与BG双赢

竞购优尼科失败四年后,中海油与英国BG签署澳大利亚液化天然气长期供应协议,突显该公司在经营上取得不少长进。对BG来说,manbetx3.0 企业的信任投票也是可贵的。

四年前manbetx3.0 海洋石油总公司(CNOOC)竞购美国加州石油企业优尼科(Unocal)时,引起了巨大骚动。从那以后,这家manbetx3.0 最大的海上油气生产企业在其熟悉的领域之外变得谨慎了许多。

例证之一就是周三公布的中海油从英国BG Group计划建设的昆士兰液化天然气(LNG)工厂购买天然气的协议。国有企业中海油将在构成一期建设的两家液化厂之一参股10%,同时将购买相关煤层气(CSG)储量5%的权益。这是BG首次将储量权益作为供应协议的一部分出售。作为回报,中海油将连续20年获得有保证的LNG供应,但价格没有透露。

这才更像做生意的路子。中海油强大的现金头寸和去年股息的缩减——在油价创纪录的年份,惯常占净收益40%多的股息减少到了36%——让一些人担心manbetx3.0 石油三巨头中的小弟将有某种惊人之举。与BG这样的企业搞好关系是更好的选择——双方去年同意探索合作机会。在很多方面,中海油是BG在东方的翻版。两者市值以及利息、税项、摊销前市盈率几乎相同,两者都是高增长、低成本的海上石油开采企业,而且资产负债表或许是同行中最漂亮的。

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