北京有许多问题有待解决，初露头角的通胀——尽管人们大谈特谈——却不是其中之一。
上周两次国债拍卖遇冷，说明投资者注意到股市和楼市的泡沫，在等待央行放弃其轻描淡写地称之为“适度宽松”的货币政策。这是一种解释。另一种解释是，国债利率定得太低，买家（指不再受贷款配额限制的银行）认为别处有更好的机会。后一种解读显得更靠谱。周三发行的国债利率与已发行国债的利率相当；拍卖就很顺利。
通胀预期难以衡量。manbetx3.0 没有与通胀挂钩的债券市场，而manbetx3.0 央行对2万城市家庭进行的季度调查起码可以说是不科学的。不过，未来至少6个月，央行可能会听命推迟加息，或推迟抑制贷款增长。毕竟，从官方数据来看，manbetx3.0 仍处于通缩中。经季节性调整后，6月份居民消费价格(CPI)可能会连续第四个月环比上涨。但相对于上年同期，目前CPI仍在下降，5月份降幅为1.4%。
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