负利率

应该采用负利率

FT专栏作家明肖:瑞典央行上周首开先河,将存款准备金利率降至零以下,是否应该这样做?能否做到?答案都是肯定的。

零下限是货币manbetx20客户端下载 学的一大神话。这种理论声称,利率不可能降到零以下,否则人们将会囤积现金。几代人以来,中央银行家都将其等同于零开氏度(Kelvin)——即理论上可能的最低温度。

瑞典央行(Riksbank)上周采取了一项对于央行而言非同寻常的举措,该行突破零下限,将存款准备金利率下调为负值。此举引发了两个问题。是否应该这样做?能否做到?两个问题的答案都是肯定的。

之所以应该这样做,就因为目前的实际利率与多数央行的通胀或价格稳定目标并不相符。未来一段时间,通胀很有可能达不到官方设定的通胀目标。原因是利率过高,因为央行受制于想象中的零下限。

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