黄金

Lex专栏:黄金不是万灵丹

贯穿历次黄金热的主线是恐惧,但对于那些贸然在高位买进的人来说,这份心安的代价高昂。

就像行走乡里的江湖郎中开出的十全大补汤,不知何故,黄金似乎与我们的几乎所有问题都对症。只须想想多年来导致金价飙升的种种manbetx20客户端下载 背景:滞涨、金融恐慌、疯狂投机,以及货币贬值。

追溯到上世纪80年代,当金价触及每盎司850美元——以实际价格衡量,这仍是历史高点——时,西方manbetx20客户端下载 体正受到第二次石油危机和战后创纪录通胀的夹击。把时间快进到2008年3月,在贝尔斯登(Bear Stearns)摇摇欲坠之际,避险买盘推动金价首次突破1000美元大关。几个月后,对银行的担忧暂时缓解,但一轮大宗商品热正迎来高峰,当时金价再度接近前期高位。到了2008年9月中旬,雷曼(Lehman)垮台造成了巨大的黄金需求,以至于冶炼工人当时要加班加点地生产金条。

贯穿这些事件的主线是恐惧。但对于那些贸然在高位买进的人来说,这份心安的代价高昂。若不是出于对黄金计价货币的担忧,我们很容易把最近一波突破每盎司1000美元的上涨看作是无关紧要的历史重演。由于外国债权人的担心,以及美国政府源源不断的赤字,美元相对于六种主要货币的贸易加权平均值(美元指数)目前约为77,接近多年来的低点,低于8年前的121。

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