英国《金融时报》新推出了一系列有关投资未来的文章。但我不知道，金融业本身的未来会怎样？有谁能够确信，现在正从危机中脱胎而出的金融体系会比之前的体系更安全，或者能够更好地服务于公众的需要？答案肯定是：几乎没人。问题是如何改变这种可怕的局面。
我们现在知道，本轮危机爆发之前，金融业管理糟糕、不负责任、高度集中、资金不足，充斥着利益冲突并受益于隐性政府担保。如今正从危机中脱离出来的金融业资本状况稍有好转，但它更集中，同时受益于显性政府担保。这不是进步：它肯定意味着未来几年仍将出现更多、规模更大的危机。
我的朋友及同事约翰•凯(John Kay)知道这些危险——他专栏的读者很清楚。他在为伦敦金融创新研究中心(Centre for the Study of Financial Innovation)编写的一本小册子上提出了解决办法——“狭义银行”(narrow banking)*。凯不同意下述观点：监管可以解决政府担保金融所引发的问题。他指出，监督总是会遭遇“规制俘虏”(regulatory capture)问题。另外，银行“遭遇此次危机时，资本金普遍超出了监管要求。事实证明，对于面临的问题而言，这些规定不仅是不够，而且是严重不够。”更糟糕的是，其中许多危险——特别是表外金融的增长——反映出银行试图绕过监管。因此，监管不是问题的解决办法，反而成为了问题的一部分。
您已阅读26%（583字），剩余74%（1639字）包含更多重要信息，订阅以继续探索完整内容，并享受更多专属服务。