人们日益担心，我们可能正面临着新一轮资产价格泡沫，它可能给manbetx20客户端下载 带来极大危险。那么，美联储是否应以此为由，采纳众多评论家的建议，尽早退出“零利率”政策？答案是否定的。
潜在资产价格泡沫总是危险的吗？资产价格泡沫可分为两类。第一类属于危险的泡沫，我称之为“信贷繁荣泡沫”(credit boom bubble)，即人们对manbetx20客户端下载 前景的过度乐观，或者金融市场上的结构性变革，导致信贷激增。由此造成的某些资产需求上升，推动价格随之上涨，这反过来又鼓励与这些资产相关的放贷，进一步推高需求和价格，形成正反馈回路。在这个反馈回路中，杠杆增加，信贷标准进一步放宽，接着杠杆再增加，就这样周而复始。
最终，泡沫破裂，资产价格崩溃，导致反馈回路发生逆转。贷款受到冷遇，去杠杆化开始，对资产的需求进一步下跌，价格进一步走低。由此导致的贷款损失和资产价格下跌，侵蚀着金融机构的资产负债表，并进一步使广泛资产类别的信贷和投资减少。由此导致的去杠杆化压抑企业和家庭的开支，从而使manbetx20客户端下载 活动减弱，加大信贷市场的宏观manbetx20客户端下载 风险。事实上，这正是近期危机的全部情形。
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