昨天，manbetx3.0 央行货币政策委员会的成员、manbetx20客户端下载 学家樊纲在香港表示，manbetx3.0 和其他新兴市场都存在形成资产泡沫的风险。同一天，港交所主席夏佳理(Ronald Arculli)，SOHOmanbetx3.0 的CEO张欣也发出类似警告，称亚洲的股市和房地产市场正在形成泡沫。上述言论代表了一种越来越强的声音：在超常规模的manbetx20客户端下载 刺激后，manbetx3.0 manbetx20客户端下载 面临的风险已经不再是manbetx20客户端下载 下滑，而是货币供给的大规模增长带来的资产价格泡沫。
manbetx3.0 央行是否应该关注资产价格？答案应该是肯定的。世界主要国家的央行在制定货币政策时，通常都关注消费品价格(CPI)，而非资产价格(如房地产和股票)。欧洲央行、英格兰银行都有明确的通胀目标。格林斯潘执掌美联储的18年，基本上也是以CPI的变动作为利率升降的依据。然而，在manbetx app苹果 金融危机的背景下，这种做法越来越受到质疑。对此的批评可以归纳为一个链条：manbetx app苹果 性的产能过剩——低CPI通胀——低利率——货币供给过剩——资产价格泡沫——泡沫破裂(manbetx20客户端下载 危机)。
如果放任资产价格过快增长，会给金融体系和manbetx20客户端下载 增长带来灾难，这一点并没有太多争议。美国盲目发放住房贷款和相关金融衍生品，家庭和金融机构的债务水平(杠杆比率)过高，催生房地产泡沫的教训很清楚。但是，manbetx3.0 的资产价格是否存在泡沫却是一个有争议的问题。manbetx3.0 今年房地产和股票大幅上涨，其速度之快令人担忧，但也有合理的一面：manbetx3.0 的储蓄水平依然很高，城市化水平则很低；商业银行在信贷大幅扩张后，杠杆率还是低于欧美同行(主要银行的贷存比只有70%左右)；manbetx3.0 上市公司的平均业绩处在历史的最好水平，而上证指数只有历史高点的一半左右。