除了说同一种语言之外,美英两国还有很多相似之处:两国都经历了家庭信贷大幅扩张;两国都不得不拯救本国金融行业;两国央行都把利率降至接近零的水平并采取“定量宽松”政策;两国在危机之后都经历了财政赤字大规模增加。然而,两国现在正出现巨大的政策分歧。英国联合政府近日宣布了削减政府支出的细节。但预计美国不会采取类似举措。在最新manbetx20客户端下载 展望中,国际货币基金组织(IMF)指出了这一分歧。但债券市场似乎对此熟视无睹,至少目前如此。
我们可以确定两国危机之后经历的差别:美国国内生产总值(GDP)降幅较小(波峰到波谷跌幅为4%,而英国为6.4%),失业率升幅较大(2007年至2010年,上升5个百分点,英国为2.5%。)美国核心通胀率下滑速度高于英国(截至今年9月的一年跌至0.8%,而英国为2.9%),这主要是由于英镑贬值的影响。
然而,两国都经历着旷日持久且令人沮丧的泡沫后去杠杆和紧缩的过程,马里兰大学(University of Maryland)的卡门•莱因哈特(Carmen Reinhart)和哈佛大学(Harvard)的肯尼斯•罗格夫(Kenneth Rogoff)在其著作《这次不一样》(This Time is Different)中解释了这点。两国manbetx20客户端下载 都远非满负荷运转。两国都必须做出选择:一方面是短期财政紧缩对复苏的风险,另一方面是较长期巨额财政赤字对信用可靠性的风险。两国都依赖于货币政策。但鉴于预期的财政紧缩,英国的依赖性肯定远远超过美国。