专栏欧元

欧元“没救了”

FT专栏作家布里坦:欧元解体过程可能漫长而混乱。德国坚持极为严厉的财政政策,德国财长甚至表示,无力恢复元气的个别欧元国家可以放弃欧元。

对于一些曾经历过1961年至1967年不成功的阻止英镑贬值努力的人而言,现在围绕欧元的一系列危机与当年的情景惊人的相似。首先,信心意外缺失。然后是一系列救助行动,通常采取一种或另一种国际担保的形式。这些得到了导致国内衰退的国内限制性措施的支持。经过一段时期后,金融压力得到缓解,接近正常的状况被视为再次出现。但接着(在没有人注意的时候)将会出现另一场危机、另一套manbetx app苹果 救助措施和另一轮国内限制措施。如此周而复始。最终,人们放弃了努力,政治和金融领导人不得不致力于收拾残局。

鉴于欧元区国家已放弃本国货币,我们可以从德国和欧元区外围成员国政府证券之间不断扩大的利差感受到这种压力。该地区已采取救助行动,欧元据称已得到“挽救”。我们能够猜到故事的其余部分。解体可能是一个混乱的过程,要弄清楚一些国家是否会回归本币或者是否会出现两三个接替欧元区的地区,这些都需要时间。的确,德国政府坚持采取严厉得难以办到的财政政策的行为,可能会让人怀疑,德国是否真的希望让欧元继续以目前形式存在。德国财长沃尔夫冈•朔伊布勒(Wolfgang Schäuble)表示:“如果欧元区成员国最终发现自己无法巩固预算或恢复其竞争力,那么作为最后手段,这个国家可在保留欧盟(EU)成员国的情况下,退出货币同盟。”人们无需深入洞察就能意识到,如果一国要退出,那么金融焦点将关注于剩余成员国中那些最为脆弱的国家。

manbetx20客户端下载 学家克里斯托弗•斯莫尔伍德(Christopher Smallwood)在Capital Economics的一篇论文中,针对目前欧元区的根本不稳定性进行了详细分析。(论文标题为《欧元为何需要解体》(Why the euro needs to break up))。斯莫尔伍德曾多年在支持欧盟的英国社会民主党(British Social Democratic)担任政策主任,因此他不太可能具有反欧盟倾向。他轻松说明了削减支出和增税措施是多么不现实,地中海各国政府已承诺采取这些措施,来换取欧元区伙伴国和国际货币基金组织(IMF)的支持。希腊立即实施的财政紧缩相当于该国国内生产总值(GDP)的7%,这让英国财政大臣乔治•奥斯本(George Osborne)像是一只温柔的鸽子。如此大规模的紧缩尝试将对manbetx20客户端下载 构成打击,并可能会制造一个债务和通缩的恶性循环。

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