观点内幕交易

内幕交易的狂欢

美国圣地亚哥大学法学教授帕特诺伊:虽然拉贾那纳姆被判有罪,但此案最终将为那些试图通过内幕交易牟利的人提供一份“指南”,催生更多不易被抓的内幕交易。

经过8周庭审外加12天仔细商议后,拉贾•拉贾那纳姆(Raj Rajaratnam)内幕交易案的陪审团终于做出了裁决:这位帆船集团(Galleon Group)对冲基金联合创始人的所有14项罪名均告成立。人们从这一裁决中可以总结出两条教训,但这两条教训皆非检方希望向公众传达的。第一条:尽管本案会引起轰动,也会对内幕交易起到威慑作用,但它最终将为那些试图通过内幕交易牟利的人提供一份“指南”。第二条、也是更让监管部门烦恼的一条是:本案显示出,美国政府应对内幕交易的政策是如何的不合逻辑和拙劣。

交易员和华尔街刚开始的反应,应该是对蹲大牢发自内心的恐惧和忧虑。接下来的一宗针对前帆船集团交易员兹维•高佛尔(Zvi Goffer)的内幕交易案,定于本周开庭审理。检方手中掌握着60段对高佛尔的窃听录音,比掌握的对拉贾那纳姆的录音还要多。

而检控也不会就此结束。许多与帆船集团有牵连的内幕消息提供者均已认罪,并与政府进行合作。所有这一切都令人恐慌,足以让对冲基金经理们开始害怕打电话。

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