巴西出台了又一项宏观审慎措施。4月初，巴西财长吉多•曼特加(Guido Mantega)宣布将个人贷款税率上调一倍，从每年1.5%升至3%。以往，巴西应对通胀的唯一武器便是高利率，而上述举措让巴西减少了对高利率的依赖。
高利率的问题在于，它会进一步推高巴西本币雷亚尔，进而损及该国的竞争力——并由此输掉整个汇率战争。但你不可能一切都顺心遂意，随着通胀进一步抬头，巴西似乎已经认定，不管怎样，雷亚尔走强都是有益的。
由于巴西消费者每年要为信用卡债务支付238.3%的利息，很难相信个人贷款税率提升1.5%会带来什么改观。但正如野村证券(Nomura)的托尼•沃尔本(Tony Volpon)所指出的，这一措施可能会抑制信贷供应（而非需求），因为更高的息差会引发更多违约，从而让银行减少放贷。
您已阅读34%（342字），剩余66%（670字）包含更多重要信息，订阅以继续探索完整内容，并享受更多专属服务。